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凤凰城平台财说 | 乐鑫科技两天大跌22%,芯片产能紧缺持续发酵

凤凰城平台 djmhw 1个月前 (10-27) 14次浏览

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记者 | 曹立CL

编辑 | 陈菲遐

今年三季度电子行业业绩“不太平”。作为电子行业的传统旺季,凤凰城平台网址能紧缺终于由后端传导至了芯片设计公司,三季度营收相比二季度出现环比下滑。

典型如乐鑫科技(688018.SH)和全志科技(300458.SZ)。乐鑫科技主营业务为Wi-Fi MCU(微控制器)芯片,今年二季度和三季度单季营收分别为3.6亿元和3.47亿元,环比下滑3.51%。全志科技主营业务为终端应用类SOC(系统级芯片)芯片,今年二季度和三季度单季营收分别为5.47亿元和5.37亿元,环比下滑2.46%。

二级市场方面,乐鑫科技股价在发布三季报次日放量大跌16.47%,两个交易日内股价大幅下挫22%;全志科技也是连续下跌。

界面新闻记者就此致电乐鑫科技和全志科技,两家公司均表示,凤凰城平台网址能紧缺是造成三季度营收下滑的主要原因。

乐鑫科技董秘表示,公司晶圆代工主要由台积电一家完成,公司与台积电签订的凤凰城平台网址能执行合同以年为单位,四季度将会补回部分三季度少执行的凤凰城平台网址能。

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全志科技则表示,除中芯国际外,公司也有凤凰城平台官网他晶圆代工供应商,但是对于四季度凤凰城平台网址能紧缺是否会缓解并不确定。

虽然上述两家公司三季度营收环比都有下滑,但相比乐鑫科技的大跌,全志科技在公布季报后仅下跌2.03%。

扣非净利润环比变动情况是投资者观察业绩的重点,乐鑫科技三季度扣非后净利润为4162.51万元,环比二季度下降31.65%;全志科技三季度扣非后净利润为1.44亿元,环比二季度增长15.16%。

毛利率变化是关键因素。2021年以来,晶圆代工价格大幅上涨,芯片设计公司普遍以提价应对。乐鑫科技在提价方面相对谨慎,甚至略有滞后,导致公司毛利率从二季度的41.1%下滑至三季度的40.2%。全志科技则提价相对积极,公司三季度毛利率为47.2%,相比二季度的43.3%有显著提高。

凤凰城平台财说 | 乐鑫科技两天大跌22%,芯片产能紧缺持续发酵 数据来源:Wind,界面新闻研究部

一位长期跟踪乐鑫科技的投资人士对界面新闻表示,乐鑫科技未贸然涨价主要是出于市场规模的考虑。公司所处的Wifi-MCU芯片行业目前方兴未艾,正处于前期的规模扩大期。在目前阶段贸然提价,可能会抑制下游需求。

在费用端,乐鑫科技和全志科技在三季度的研发费用分别上升56.1%和50.55%,较快的研发费用增速也对净利润有一定抑制作用。

对于缺芯导致的业绩波动,机构分歧较大。乐鑫科技10月26日成交金额达到12.5亿元,是近两年的最大值。

有投资者表示,在半导体如此高行业景气度下,乐鑫科技连续两个季度净利润不达预期,令人失望。2021年公司中报预告归母净利润为1亿元到1.2亿元,,几乎触及预告下限。受此影响,中报发布次日乐鑫科技股价大跌15.43%。这一情况在三季度再次上演。根据券商此前预测,公司第三季度净利润应该在8000万元左右,实际仅为4665万元。

客观的说,对于上游的芯片设计厂商,缺芯影响只是短期因素。一位私募投资人士告诉界面新闻,只要下游需求在增长,等2022年凤凰城平台网址能紧缺缓解后,收入和利润最终都会释放。不过,对于这些公司来说,接下来的一年无论有多少新凤凰城平台网址品,无论凤凰城平台网址品有多先进,凤凰城平台网址能仍是主要约束因素,如果不能提价基本意味着公司业绩已经被锁死。这也是投资者对乐鑫科技选择“用脚投票”的主要原因。


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